报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年主营业务收入同比增加55.1%至38.1亿元,略超预期 [2] - 2023-26E收入CAGR将达26.4% [3] - 肿瘤领域核心产品达伯舒适应症仍在增加,收入有增长空间 [3] - 近年新上市产品收入将继续增长,占比提升至58.8% [3] - 心脑血管领域新药玛仕度肽将成为重磅产品 [3] 财务预测调整 - 2024-26E收入和利润预测均有不同程度上调 [3][9] - 2024E收入上调0.04%,利润上调17.7% [9] - 2025-26E收入分别上调4.4%和5.9%,利润分别上调0.8%和8.8% [9] 估值分析 - 目标价从51.05港元上调至55.40港元 [10] - 敏感性分析显示WACC和永续增长率变动对目标价影响较大 [11]