公 司 研 究 中原内配（002448.SZ）：气缸套业 务稳健，电控执行器、制动鼓贡献 增量 2024 年 9 月 2 日 推荐/维持 中原内配 公司报告 近日，公司发布 2024 年中报：报告期，公司实现营收 169,533.74 万元，同比 增长 16.78%，归母净利润 17,693.63 万元，同比下降 3.83%，点评如下： 气缸套业务稳健。公司上半年营收同比增长 16.78%，Q1、Q2 分别增长 20.55% 和 13.35%。公司传统主业气缸套维持稳健，2024H1 气缸套业务实现营收 95,266.2 万元，同比增长 4.45%。我们判断，公司气缸套业务国内市场增速好 于海外。由于公司出口主要以气缸套为主，2024H1 公司国外营收为 46,774.4 万元，同比下降 6.68%。我们以公司气缸套业务营收减去国外营收近似为公司 气缸套国内营收，对应国内收入为 48,491.7 万元，同比增长 18.0%。国内业 务增长得益于安徽子公司的持续发力，2024H1 安徽子公司实现营收 13,965.10 万元，同比增长 31.0%。 电控执行器和制动鼓贡献增量，活塞业务不及预期。2024H1 公 ...