公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 杭州银行（600926.SH）：盈利延续 高增，资产质量优异 事件：杭州银行发布 2024 年半年报（此前已发布业绩预报）：上半年公司实 现营收 193.4 亿元（YOY+5.4%），归母净利润 100.0 亿元（YOY+20.1%）； 年化 ROE 为 19.48%，同比提升 0.82pct；6 月末，公司不良率 0.76%，拨备 覆盖率 545.2%。 点评： 24H1 杭州银行营收、归母净利润同比分别增长 5.4%、20.1%，增速环比 24Q1 分别+1.9pct、-1pct。从盈利拆分来看，规模、非息和拨备释放是主要 正向贡献。边际来看，24H1 盈利增速环比 24Q1 略降，其中边际贡献增强的 是，规模增长进一步正向拉动、息差负向影响减弱、拨备反哺力度增强；边 际贡献减弱的是，非息和税收正向贡献减弱。 1、以量补价，净利息收入增速转正。 24H1 杭州银行净利息收入同比 +0.5%，增速环比提升 2.3pct。主要得益于规 模高增，以及资产结构优化下、净息差降幅较小。 从量上看，上半年公司维持了规模较快扩张，生息资产、 ...