报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 24H1实现收入115亿元，同比增长25%，归母净利润1.84亿元，同比下降48% [1] - 24Q2实现收入64亿元，同比增长35%，环比增长24%，归母净利润1.53亿元，同比下降22%，环比增长403% [1] - 24H1销售毛利率9.88%，同比下降3.4个百分点，销售净利率1.6%，同比下降2.2个百分点 [1] - 24Q2销售毛利率10.0%，同比下降2.6个百分点，环比提升0.3个百分点，销售净利率2.4%，同比下降1.8个百分点，环比提升1.8个百分点 [1] 财务预测 - 下调公司24、25年归母净利润至5.2、6.4亿元，预计26年实现归母净利润8.4亿元 [1] - 考虑到当前估值水平，维持"买入"评级 [1] 期间费用 - 24H1销售费用、财务费用分别同比下降12.6%、7.5%，管理费用同比提升36%，主要系SLIM铝业并表 [1] - 研发费用同比提升5.8% [1]