报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4][6] 报告的核心观点 - 营收规模稳健增长,新兴市场表现较为良好 [4] - 毛利率改善叠加期间费用率下降,综合使公司经营利润实现较大幅度提升 [5] - 规划建设空调产能,长期竞争力有望提升 [5] 分部盈利情况 - 冰箱/冷柜利润率同比提升1.28pct至8.61% [5] - 厨电利润率同比提升0.68pct至8.88% [5] - 空气能源解决方案利润率同比提升1.44pct至5.79% [5] - 家庭衣物洗护方案同比提升1.36pct至10.39% [5] - 全屋用水解决方案同比提升1.53pct至14.75% [5] 财务数据 - 2024H1营业收入1356.23亿元,同比增长3.03% [4] - 2024H1归母净利润104.2亿元,同比增长16.26% [4] - 2024H1扣非归母净利润101.61亿元,同比增长18.09% [4] - 2024H1毛利率30.61%,同比提升0.17pct [5] - 2024H1经营利润112.47亿元,同比增长20.46% [5] - 2024H1经营利润率8.29%,同比提升1.2pct [5] - 2024H1经营活动现金流净额同比增长15.13% [5]