报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 主力新车热销,8月销量再创新高 [1] - 主品牌新车强势、方程豹销量改善,8月销量再创新高 [1] - 8月出口3.1万辆,渠道+新车+属地化工厂同步推进 [1] - 国内基本盘强势+全球化稳步推进,看好公司中长期量价齐升 [1] 公司投资价值分析 业绩表现 - 2024年预计公司归母净利润为377亿元,同比增长25.5% [2] - 2025年预计公司归母净利润为471亿元,同比增长24.8% [2] - 2026年预计公司归母净利润为577亿元,同比增长22.5% [2] 估值水平 - 2024-2026年公司PE分别为19倍、15倍、13倍 [2] 成长性 - 2024-2026年公司营业收入预计分别增长27%、22.9%、18% [4] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别增长25.5%、24.8%、22.5% [4] 盈利能力 - 2022-2026年公司ROE分别为15%、21.6%、24%、29.1%、37% [5] - 2022-2026年公司ROIC分别为12.4%、14.7%、17.6%、21.1%、25.3% [5] 财务状况 - 2022-2026年公司资产负债率分别为75.4%、77.9%、79.2%、81.5%、83.9% [5] - 2022-2026年公司流动比率分别为0.7、0.7、0.7、0.6、0.6 [5] - 2022-2026年公司速动比率分别为0.4、0.4、0.4、0.4、0.4 [5]