报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1][3] 报告的核心观点 - 2024 上半年科士达实现收入 18.91 亿元，同比下降 32.99%，归母净利润 2.19 亿元，同比下降 56.24%，扣非归母净利润 2.07 亿元，同比下降 57.66% [5] - 2024Q2 实现收入 10.60 亿元，同比下降 25.32%，归母净利润 0.95 亿元，同比下降 64.4%，扣非净利润 0.91 亿元，同比下降 65.38% [5] - 数据中心业务收入 12.32 亿元，同比持平略增，较为稳健；新能源业务收入 6.43 亿元，同比下降 59.18%，受欧洲户储去库影响，大客户提货推迟 [6] - 数据中心业务毛利率约 35.82%，新能源业务毛利率约 23.6%，受产品降价影响，毛利率有小幅下降 [6] - 上半年费用率约 15.39%，同比增加 5.47pct，主要因扩大产品研发投入，同时管理及销售费用存在刚性 [6] - 上半年计提信用减值 0.18 亿元，主要为应收账款坏账，计提资产减值 0.47 亿元，主要为存货跌价 [6] - 预计 2024 年净利润 5 亿元左右，对应 PE 为 18 倍 [6] 根据目录分别总结 财务数据 - 2024 上半年收入 18.91 亿元，同比下降 32.99% [5] - 2024 上半年归母净利润 2.19 亿元，同比下降 56.24% [5] - 2024 上半年扣非归母净利润 2.07 亿元，同比下降 57.66% [5] - 2024Q2 收入 10.60 亿元，同比下降 25.32% [5] - 2024Q2 归母净利润 0.95 亿元，同比下降 64.4% [5] - 2024Q2 扣非净利润 0.91 亿元，同比下降 65.38% [5] 业务表现 - 数据中心业务收入 12.32 亿元，同比持平略增，较为稳健 [6] - 新能源业务收入 6.43 亿元，同比下降 59.18%，受欧洲户储去库影响，大客户提货推迟 [6] - 数据中心业务毛利率约 35.82%，新能源业务毛利率约 23.6%，受产品降价影响，毛利率有小幅下降 [6] 费用及减值 - 上半年费用率约 15.39%，同比增加 5.47pct，主要因扩大产品研发投入，同时管理及销售费用存在刚性 [6] - 上半年计提信用减值 0.18 亿元，主要为应收账款坏账，计提资产减值 0.47 亿元，主要为存货跌价 [6] 盈利预测 - 预计 2024 年净利润 5 亿元左右，对应 PE 为 18 倍 [6]