报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024H1 收入和净利润均有3%左右的增长 [2][6] - 工程业务收入增长韧性较好,基建延续较快增长,地产开发收入延续负增态势 [6] - 毛利率和净利率略有下降,主要受到资产减值损失的拖累 [6] - 两金周转天数有所增加,经营性现金流出现净流出 [6] - 预计未来3年公司营收和净利润将保持7%-9%的增长 [6][7] - 公司估值优势明显,维持"买入"评级 [6] 分业务情况总结 房建业务 - 2024H1 房建收入增长有韧性,毛利率小幅下降 [6] 基建业务 - 2024H1 基建收入延续较快增长,毛利率小幅下降 [6] 地产开发业务 - 2024H1 地产开发收入延续负增态势,但毛利率企稳回升 [6] 勘察设计业务 - 2024H1 勘察设计收入小幅增长,毛利率基本稳定 [6]