报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 风机业务表现亮眼 - 风机及配件收入营收 49.17 亿元,同比+68.1%,营收占比提升至 94.0% [1] - 风机业务毛利率 15.13%,处于行业领先水平 [1] - 国内陆上风机交付容量 3.3GW,同比增加 121%,创历史同期最好交付业绩 [1] 全球化战略持续推进 - 完成首个印度项目的吊装发电,在印度、东南亚、中东区域成功中标多个项目 [1] - 在中亚地区成功获得吉瓦级绿电项目的开发权 [1] - 在巴西、阿联酋、菲律宾、南非等多地成立子公司,加快海外产能建设 [1] 技术创新持续推进 - 8.5-11MW平台产品已获取批量订单,15MW 陆风机组已完成技术开发 [2] - 海上风电 SI-23085 样机于 2024年 5 月获取型式认证证书 [2] 盈利能力短期承压 - 2024H1 公司毛利率 16.01%,同比下降 8.02个百分点 [2] - 2024Q2 毛利率 14.2%,同比下降 6.5个百分点,环比下降 5.44个百分点 [2] - 2024H1 公司净利率 8.21%,同比下降 12.65个百分点 [2] 财务数据总结 - 2024年/2025年营收预计分别达 194.26 亿元/253.47 亿元 [8] - 2024年/2025年归母净利润预计分别达 24.95亿元/31.94 亿元 [8] - 2024年/2025年EPS预计分别为 2.03元/股、2.60元/股 [8]