报告投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收22.31亿元,同比下降4.68%;实现归母净利润8.55亿元,同比下降3.41% [6] - 佛开高速、广珠东高速收入实现正增长,但广惠高速受强降雨和平行路网分流影响收入下滑 [6] - 公路主业毛利率同比下降0.32个百分点 [6] - 深中通道通车后预计对广珠东高速产生分流影响 [6] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,维持"增持"评级 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为46.76/47.73/48.84亿元,同比增速4.16%/2.08%/2.32% [7] - 2024-2026年归母净利润预计分别为15.91/16.68/17.38亿元,同比增速-2.65%/4.88%/4.20% [7] - 2024-2026年EPS预计分别为0.76/0.80/0.83元 [7] - 公司保持稳健的高分红政策 [6] 风险提示 - 经济增速不及预期 [8] - 路网分流导致车流量下滑 [8] - 收费政策变化 [8]