报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩短期承压 - 2024H1公司营业收入和净利润同比下降,主要受原材料价格上涨和汇兑收益减少等因素影响 [2] - 2024Q2公司毛利率下降,主要受原材料价格上涨和部分客户销量下滑影响 [4] 深耕轻量化技术,海外产能稳步推进 - 公司积极开拓集成化业务,获得德国宝马锻件业务定点,并取得国内某知名新能源主机厂车身纵梁、防撞梁等自动化集成系列产品项目定点 [4] - 公司发行28亿可转债,主要用于轻量化汽车关键零部件、新能源汽车动力总成等项目 [4] - 墨西哥生产基地建设工作有序推进中 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.71/6.96/9.22亿元,同比-20%、+22%、+32% [4] - 截止8月30日市值对应24、25年PE估值分别是15/12倍 [4]