报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 利息净收入逆势保持正增长,受益于息差回升,但非息收入存在拖累,导致营收和利润同比下滑,总体符合预期 [5] - 规模扩张放缓,二季度零售贷款加速增长 [5] - 净息差继续回升,得益于存款成本大幅改善,预计存款成本将持续改善,缓解净息差压力 [5] - 手续费净收入和投资收益等非息收入下滑 [5][6] - 资产质量延续改善趋势,不良率保持稳定,拨备覆盖率继续回升 [5][6] - 中期分红比例32%,与2023年度分红比例保持稳定 [5][6] 财务数据总结 - 2024年上半年营业收入同比下滑3.5%,归母净利润同比下滑1.6%,利息净收入同比增长2.2% [2] - 二季度末不良贷款率环比持平于1.32%,拨备覆盖率205%,环比提升8pct [2]