报告投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司经营稳健,收入49.3亿元(+3.9%),归母净利润5.6亿元(+13.0%) [1] - 索菲亚品牌收入44.4亿元(+3.9%),米兰纳品牌收入2.4亿元(+42.6%) [1] - 整装渠道收入同比增长43.6%,集成整装事业部已合作装企256个,覆盖189个城市及区域 [1] - 公司毛利率35.8%(+1.0个百分点),主要受益于规模效应 [1] - 上半年经营活动现金流同比下降121.2%,主要受经销商考核口径变化和生产量增加影响 [1] 分组1 - 公司营业收入及增速情况 [4][5] - 公司归母净利润及增速情况 [5][3] 分组2 - 公司毛利率及净利率情况 [6][7] - 公司期间费用率情况 [8] 分组3 - 公司估值水平及同行业对比 [8] - 公司未来财务预测指标 [9]