报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入6.37亿元,同比增长21.02% [1] - 归母净利润-545.19万元,同比减亏 [1] - 扣非净利润-1291.79万元,同比减亏 [1] - 信息化系统开发建设实现收入5.65亿元,仍为主要收入来源 [1] - 运维及技术服务营收5213.42万元,商品销售2053.39万元 [1] 费用管控情况 - 公司报告期内加强费用管控,销售费用、管理费用同比下降 [1] - 但研发费用同比增长14.26%,保持公司核心竞争力 [1][5] 民航空管业务 - 公司在民航空管领域继续保持市场领先地位 [5] - 通过加大市场推广力度,打造低空飞行服务体系,加速实现新产品孵化与重点项目落实 [5] - 与多地空管部门开展战略合作,在广州、西安、长沙等地落实自动化项目,在南宁、兰州、济南等地推进重点项目 [5] - 在机场和低空领域也加大市场开拓,夯实核心产品在中小机场和低空领域的应用 [5] 轨交与城市治理业务 - 公司在轨交领域持续推进全国性市场,华东、西南等优势区域得到巩固 [5] - 在南京、南通、重庆、株洲等地提供"车路云一体化"相关信息化服务,在雄安、鄂尔多斯等城市应用网联设备产品 [5] - 在城市治理领域,公司围绕"数字中国"建设整体布局规划,不断丰富和完善城市治理智慧化应用场景 [5] - 成功开拓河北、山西等综合治理市场,落实昆明、福州等顶层兵役信息化系统,协助多地信用平台升级 [5] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年公司实现营收20.03、24.31、29.98亿元;归母净利润1.72、2.22、2.94亿元;EPS 1.05、1.36、1.80元 [6] - 对应PE分别为45.2、34.9、26.4倍 [6] - 维持"买入"评级 [6]