报告评级 - 报告给予众信旅游(002707.SZ)买入-A投资评级 [8] - 6个月目标价7.61元,对应2024年50xPE [8] 公司业绩表现 - 2024年上半年,公司实现营业收入26.17亿元/+230.25%,实现归母净利润0.72亿元/+307.90% [3] - 2024年Q2,公司实现营业收入15.92亿元/+143.25%,实现归母净利润0.44亿元/+1369.27% [3] 盈利能力提升 - 2024上半年公司毛利率13.07%/+2.06pcts,销售/管理及研发费用率分别为7.42%/1.90%,同比-3.52pcts/-3.72pcts,净利率实现2.74%/+7.10pcts [4] - 2024Q2公司毛利率11.90%/+1.40pcts,销售/管理及研发费用率分别为6.83%/1.53%,同比-1.51pcts/-2.28pcts,净利率2.75%/+2.29pcts [4] 旅游市场复苏 - 2024上半年,我国旅游市场持续回暖,出入境政策优化激发市场活力 [5] - 下半年看,旅游市场迎来旺季,叠加国际航班进一步恢复,产能运力释放,公司有望在市场火热下出境游业务进一步增长 [5] 杭州阿信平台赋能 - 2024上半年,公司参股公司杭州阿信平台持续赋能产业链,促进跨渠道跨地域资源共享,降低成本,提升效率 [6] - 上半年用户活跃度与成交额双增,注册旅游顾问及门店较2023年底增长35%,商品线路达3000条,单月成交峰值4000万,支付GMV同比激增779% [6]