报告公司投资评级 - 报告给予滨江集团"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 滨江集团作为浙江龙头房企,深耕浙江市场并结合有序外拓,根据市场变化灵活拿地,土储充裕且仍然集中在杭州及浙江省内 [3] - 公司财务稳健,保持绿档优势,融资渠道通畅,在行业流动性紧缩、民企信用风险频发的背景下具有较强优势 [3] - 公司已售未结算资源丰富,未来业绩保障程度较高 [3] 公司投资评级及盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为652/646/688亿元,同比增速分别为-7%/-1%/6% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为24/25/26亿元,同比增速分别为-5%/2%/7% [3] - 当前股价对应的PE分别为10.8X/10.7X/10.0X [3] - 维持"买入"评级 [3] 风险提示 - 杭州市场销售回暖不及预期 [3] - 开竣工、结算不及预期 [3] - 房地产调控政策收紧 [3] - 融资收紧 [3] - 多元业务发展不及预期 [3]