报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 国内民航客运市场持续稳步复苏,受益于民航业智能化转型 [1] - 24H1公司收入同比增长22.2%,归母净利润同比增长13.9% [1] - 营业总成本上升幅度超预期,下调24/25年净利润预测21%/18% [1] - 公司在国内航空IT市场龙头地位稳固,民用航空业长期发展前景乐观 [1] 公司业务发展情况 - 所有业务板块收入实现同比增长 [1] - 航空信息技术服务(AIT)业务收入同比增长19.8% [1] - 结算及清算收入同比增长50.0% [1] - 系统集成服务收入同比大幅增长111.9% [1] - 数据网络收入同比增长7.3% [1] - 国内客运规模稳健增长,超过19年同期;国际民航客运市场呈平稳复苏态势 [1] - 电子旅游分销(ETD)系统处理的国内外航司系统处理量同比增长24.0% [1] - 中国商营航司国内段系统处理量同比增长15.8%,较19年同期增长12.1% [1] - 中国商营航司国际段系统处理量同比大幅增长193.4% [1] - 外国商营航司系统处理量同比增长26.9%,恢复到19年同期的49.2% [1] - 公司致力于提供智能创新的航空数字化产品解决方案,助力民航业智能化转型 [1]