浦银国际研究 浦银国际 公司研究 信达生物 （1801.HK） 公司研究 | 医药行业 信达生物（1801.HK）：1H24 产品收 入增速亮眼，净亏损缩窄好于预期 公司 1H24 收入符合此前公告，净亏损好于预期。维持"买入"评级和 目标价 60 港元。 1H24 收入符合此前公告，净亏损好于我们预期：1H24 公司实现总收 入人民币 39.5 亿元（+46.3% YoY, +12.8% HoH），其中产品收入为 38.1 亿元（+55.1% YoY, +16.5% HoH），符合此前公告报道的产品收入。经 调整 non-IFRS 净亏损为 1.6 亿元（-15.9% YoY, -50.6% HoH），好于我们 预期和市场预期，主要由于收入好于我们先前预测、毛利率好于预期、 非经营性项目其他收入和其他收益高于我们先前预测。EBITDA 亏损 进一步缩窄至 1.61 亿元，同比下降 40%， 环比下降 51.7%，亦好于 我们预期。 产品收入靓丽增速进一步显示公司强大的商业化能力。产品收入的 靓丽增速得益于 Tyvyt 和 3 款生物类似药的强劲增长及其他新上市产 品不错的增速（例如：赛普替尼和希冉择），叠加 ...