报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) 业务发展均衡，收入稳健增长 [2] - 公司核心业务稳健开展，物管/园区服务/咨询服务分别实现收入 60.2/17.6/11.3 亿元，同比+14.6%/+6.1%/+5.3% [2] - 物业服务是公司最大收入和利润来源，在管项目和储备面积均有较大规模 [2] - 园区服务聚焦业主生活和资产管理需求，各业务线收入增速表现良好 [2] 2) 经营效率全面提升，核心利润高速增长 [2] - 公司优化制度流程、强化成本改善等措施推动整体毛利率同比提升 0.5pct 至 19.2% [2] - 一系列提质增效措施推动公司上半年核心利润实现 25.8%的高速增长 [2] 3) 现金储备充裕，员工激励提升积极性 [2] - 截至 2024 年 6 月 30 日，公司现金及现金等价物 30 亿元，定期存款 13 亿元，资金储备较为充裕 [2] - 公司向董事、高管及雇员授出约 7124 万份购股权，将员工利益与公司成长绑定 [2] 财务数据总结 1) 2024年上半年营收91亿元，同比增长10.6% [2] 2) 2024年上半年归母净利润5.0亿元，同比增长21.5% [2] 3) 预测2024-2026年归母净利润分别为7.5/9.1/10.8亿元 [3] 4) 预测2024-2026年EPS分别为0.24/0.29/0.34元 [3] 5) 预测2024-2026年ROE分别为8.8%/10.2%/11.4% [3] 6) 预测2024-2026年PE分别为14/12/10倍 [3]