报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持-A"的投资评级,维持评级 [1] - 给予公司6个月目标价7.45元,较当前股价7.21元有5.2%的上涨空间 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入121.99亿元,同比下降20.85%;归母净利润12.99亿元,同比增长56.87% [1] - 2024年第二季度公司产销环比有所恢复,但价格下降和成本上升导致毛利率下滑 [1] - 公司完成温家庄矿生产能力核增至500万吨/年,并成功竞得山西寿阳县于家庄区块6.3亿吨煤炭资源,增强了公司的资源储备 [2] - 预计公司2024-2026年营业收入和净利润将分别实现24.7%、4.4%、2.1%和-46.9%、11.5%、4.7%的增长 [1][7] 财务数据总结 - 2022年公司实现营业收入350.43亿元,净利润70.26亿元,每股收益1.95元 [7] - 预计2024-2026年公司营业收入将分别为214.62亿元、224.17亿元、228.89亿元,净利润将分别为27.49亿元、30.66亿元、32.09亿元 [7] - 公司2022年毛利率为46.4%,预计2024-2026年将下降至36.8%、37.2%、37.4% [7] - 公司2022年净利率为20.0%,预计2024-2026年将下降至12.8%、13.7%、14.0% [7] - 公司2022年ROE为26.6%,预计2024-2026年将下降至9.8%、10.4%、10.3% [7]