长江电力 (600900.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 2Q24 来水改善，业绩同比高增 业绩简评 8 月 30 日公司发布 24 年半年报,1H24 全年实现营收 348.1 亿, 同比+12.4%;实现归母净利 113.6 亿,同比+27.9%。2Q24 实现营 收 191.7 亿,同比+23.0%;实现归母净利 74.0 亿元，同比+40.4%。 经营分析 2Q24 来水改善，1H24 公司发电量同比+16.9%。2Q24 来水同比大幅 改善, 1Q24/2Q24 公司六座电站分别完成发电量 527.5/678.7 亿 度,同比分别-5.1%/+42.5%;上半年合计完成发电量 1206.2 亿度, 同比+16.9%,其中节水增发 44.7亿度,主因综合耗水率同比-1.9%。 23年市场化电量占比约４成,平均上网电价小幅下降。 截至 2023 年底,公司市场化交易电量占比约 37.8%,占比提升主因 23年注 入的乌白电站发电量市场化电量占比较高。1H24 公司实现营收同 比+12.4%,略低于发电量增幅,或因:1)水电增发缓解电力供需 矛盾,市场化电价同比下行;2)2Q24 来水改 ...