证券研究报告 中密控股 (300470 CH) 完善"大密封"布局，产能积极扩张 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 46.66 2024 年 8 月 30 日│中国内地 通用机械 2024H1 归母净利同比+7.6%，维持"买入"评级 2024 年上半年，公司共实现营业收入 7.24 亿元，同比+18.1%；归母净利 润 1.73 亿元，同比+7.6%；扣非归母净利润 1.60 亿元，同比+12.5%。其 中 Q2 单季度，实现营业收入 3.87 亿元，同比+18.9%；归母净利润 0.91 亿元，同比+12.4%；扣非归母净利润 0.84 亿元，同比+20.3%。我们维持 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 4.22/4.94/5.70 亿元，对应 PE 分别 为 16/13/12 倍。可比公司 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 21 倍，考虑公 司国际业务持续拓展，给予公司 24 年 23 倍 PE，目标价 46.66（前值 48.69）元，维持"买入"评级。 增量业务占比上升致毛利率有所承压，期间费用率控制良好 因密封板块中毛利率较低的增量业务占比上升 ...