证券研究报告 南网储能 (600995 CH) 调峰水电电量同比增长，抽蓄平稳 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 11.34 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 30 日│中国内地 发电 2Q24 调峰水电电量同比大幅增长，抽蓄同环比表现平稳 公司 1H24 实现营业收入/归母净利润 29.11/6.26 亿元，分别同比 +1.76%/-9.58%，主要系来水修复促使公司水电调峰发电量同比+11.8%， 以及 1-5 月仍在消化抽蓄电站旧容量电价的高基数。2Q24 公司营业收入/ 归母净利润同比+9.25%/+9.11%至 15.86/3.41 亿元，其中抽蓄业务收入同 比/环比-0.9%/+3.8%，表现相对平稳。我们预计公司 2024-2026 年归母净 利润为 10.36/13.45/17.27 亿元，对应公司 EPS 为 0.32/0.42/0.54 元，根据 可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE27x，考虑公司抽蓄及电网侧独立储能 业务具有较大成长性，给予公司 35x 2024E PE，目标价 11.34 元（前值： 10.96 元），维持"买入"评级。 1H24 调峰 ...