报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 公司持续创新,核心业务全面增长提速 [1][2] - 公司Q2营收和扣非归母净利表现良好,主要得益于充电储能类、智能创新类、智能影音类业务增长 [1][2] - 公司毛利率提升,体现了公司持续创新带来的品牌溢价能力 [3] - 预计公司H2盈利能力将进一步提升 [4] 公司营收分析 - 24H1公司充电储能类/智能创新类/智能影音类分别同比增长42.8%/35.3%/30.8% [2] - 其中充电储能类增长提速,主要得益于"中大充"产品的表现 [2] - 智能创新类增长受益于安防类目的表现,清洁类也推出了新品 [2] - 智能影音类增长主要来自音频产品的持续推新 [2] 盈利能力分析 - 24H1公司毛利率同比提升2.0pct至45.2% [3] - Q2公司毛利率仍提升0.6pct,体现了公司持续创新带来的溢价能力 [3] - 预计公司H2盈利能力将进一步提升,受益于海运费下降和销售旺季 [4]