证 券 研 究 报 告 [ReportFinancialIndex] 华泰证券（601688）2024 年半年报点评 推荐（维持） 业绩预期内，自营业务有所提升 目标价：18.15 元 当前价：12.58 元 事项： ❖ 华泰证券发布 2024 年中报。剔除其他业务收入后营业总收入：123 亿元，同 比-27.5%，单季度为 66 亿元，环比+9.2 亿元。归母净利润：53.1 亿元，同比 -19%，单季度为 30.2 亿元，环比+7.3 亿元。 评论： ❖ ROE 环比提升，拆分来看，杠杆倍数有所下滑，ROA 环比提升。公司报告期 内 ROE 为 2.9%，同比-1pct。单季度 ROE 为 1.7%，环比+0.4pct。杜邦拆分来 看： 1）公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：3.5 倍，同比-0.56 倍，环比-0.1 倍。 2）公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收 入后）为 1.9%，同比-0.5pct，单季度资产周转率为 1%，环比+0.2pct。 3）公司报告期内净利润率为 43.2%，同比+4.5pct，单季度净利润率为 45.7%， 环比+5.4pct ...