华泰证券:2024年半年报点评:业绩预期内,自营业务有所提升
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证 券 研 究 报 告 [ReportFinancialIndex] 华泰证券(601688)2024 年半年报点评 推荐(维持) 业绩预期内,自营业务有所提升 目标价:18.15 元 当前价:12.58 元 事项: ❖ 华泰证券发布 2024 年中报。剔除其他业务收入后营业总收入:123 亿元,同 比-27.5%,单季度为 66 亿元,环比+9.2 亿元。归母净利润:53.1 亿元,同比 -19%,单季度为 30.2 亿元,环比+7.3 亿元。 评论: ❖ ROE 环比提升,拆分来看,杠杆倍数有所下滑,ROA 环比提升。公司报告期 内 ROE 为 2.9%,同比-1pct。单季度 ROE 为 1.7%,环比+0.4pct。杜邦拆分来 看: 1)公司报告期末财务杠杆倍数(总资产剔除客户资金)为:3.5 倍,同比-0.56 倍,环比-0.1 倍。 2)公司报告期内资产周转率(总资产剔除客户资金,总营收剔除其他业务收 入后)为 1.9%,同比-0.5pct,单季度资产周转率为 1%,环比+0.2pct。 3)公司报告期内净利润率为 43.2%,同比+4.5pct,单季度净利润率为 45.7%, 环比+5.4pct ...