报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [1] - 目标价为18.15元 [2] 报告的核心观点 - 公司业绩总体符合预期,各项业务总体稳健,自营业务环比提升带来业绩增长 [3] - 公司ROE环比提升,拆分来看杠杆倍数有所下滑,ROA环比提升 [3] - 重资本业务收益率总体维稳,自营业务收益率环比提升 [3] - 经纪业务收益率符合预期,优于行业交易量增速变化 [3] - 投行业务收入环比下滑,受市场景气度下降影响 [3] - 资管业务收入环比维稳 [3] 财务指标总结 - 2024-2026年营业总收入预计为36,578-52,355百万元,同比增速6.8%-18.2% [9] - 2024-2026年归母净利润预计为12,751-18,811百万元,同比增速4.8%-22.8% [9] - 2024-2026年每股收益预计为1.48-2.08元 [9] - 2024-2026年市盈率预计为6.6-9.2倍,市净率预计为0.66-0.81倍 [9]