报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩如期稳健提升,经营现金流改善 - 2024年上半年,公司实现营收27.27亿元,同比增长0.62%;实现归母净利润1.4亿元,同比增长10.13% [1] - 公司实现经营活动现金净流量0.56亿元,同比多流入1.54亿元 [1] 盈利能力改善明显 - 2024H1公司毛利率为15.84%，同比提高2.44pct;净利率为5.15%,同比提高0.45pct [1] - 公司资产负债率为61.52%,同比下降8.8pct [1] 海外新签合同高增长,加速新能源新材料和医药行业布局 - 2024H1,公司新签订单46.22亿元,同比增长13.05% [1] - 其中,工程总承包新签订单36.22亿元,同比增长42.45% [1] - 公司加速新能源新材料和医药行业布局,2024H1新能源新材料行业新签订单5.59亿元,同比增长28.16%;医药行业新签订单4.45亿元,同比增长301.51% [1] - 公司以优势行业为突破口,聚焦"一带一路"沿线,上半年境外新签订单11.68亿元,同比增长152.98% [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.42、3.69、4.13亿元,分别同比+10.34%/+7.64%/+12.12% [2][3] - 对应P/E分别为15.93/14.80/13.20x [2][3]