报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [11] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 上半年实现营收41.96亿元,同比增长24.45% [5] - 实现归母净利润7.10亿元,同比增长127.75% [5] - 二季度业绩表现亮眼,主要得益于黄金价格二季度有比较明显的上涨 [5] 产销量有所提升 - 上半年黄金产量达到7.55吨,同比增长9.72% [7] - 销量达到7.59吨,同比增长5.14% [7] - 2024年公司预算合并范围内黄金产销量16.02吨 [7] 成本管控取得成效 - 上半年实现全维持成本264.67元/克,同比下降0.9% [8] - 销售成本285.44元/克,同比增长1.7% [8] - 国内矿山销售成本168.96元/克,成本优势突出 [8] - 海外矿山成本预计还有进一步优化空间 [8] 财务状况良好 - 资产负债率51.68%,较2023年末下降2.68个百分点 [11] - 在手货币资金26.17亿元,同比增长83.90% [11] - 计划于2024年8月向香港联交所递交上市申请 [11] 盈利预测和财务指标 - 预计2024-2026年营收分别为91.85/108.53/124.58亿元,同比增速27.2%/18.2%/14.8% [11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为17.82/21.76/24.29亿元,同比增速121.7%/22.1%/11.7% [11] - 预计2024-2026年摊薄EPS分别为1.07/1.31/1.46元 [11]