报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司 24Q2 录得营业收入 52.89 亿元/+16.2%,经调整后净利润为 4.3 亿元/+82.4%,盈利水平显著改善 [5] - 24H1 公司货运总量达到 642 万吨/+20.5%,高毛利货物比重提升,票均重下降 5.3% [6] - 公司进一步优化分拨网络,聚焦打造主枢纽,网点加密提升了覆盖率和服务质量 [6] - 24Q2 公司毛利率达到 17.0%,为历史最高水平,主要得益于精细化管理和结构调整 [6] - 预计 2024 年公司总收入将达到 123.5 亿元/+24.6%,净利润将达到 8.4 亿元,目标价为 11.55 港币 [5] 财务数据总结 - 2024 年预计收入 123.5 亿元/+24.6%,净利润 8.4 亿元,毛利率 14.0% [7] - 2025 年预计收入 139.5 亿元/+13%,净利润 10.8 亿元,毛利率 15.3% [7] - 2026 年预计收入 154.0 亿元/+10%,净利润 13.3 亿元,毛利率 16.2% [7] - 2023-2026 年 ROE 分别为 22.7%、30.9%、31.5%、29.4% [7]