报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现稳中向好 - 2024H1公司实现营收2.37亿元,同比增长11.78%;归母净利润0.59亿元,同比增长40.12% [1] - 2024Q2公司实现营收1.3亿元,同比增长23.64%,环比增长21.29%;归母净利润0.33亿元,同比增长30.97%,环比增长31.66% [1] - 公司盈利能力稳健提升,毛利率、净利率、扣非后净利率均同比改善 [1] - 期间费用率同比下降,费用管控表现优异 [1] 公司全球均衡式拓展 - 国内市场2024H1营收同比下降4.4%,主要系23Q1高基数以及上半年需求释放略低于预期 [1] - 国际市场2024H1营收同比增长32.3%,其中Q2同比增长42.1%,主要系公司校准测试产品业务在全球各区域均衡式增长、石化行业应用场景拓展及订单稳步推进 [1] 主营业务发展情况 - 校准测试产品业务保持稳定增长,数字压力检测产品、过程信号检测产品、温湿度检测产品分别实现营收1.72亿元、0.13亿元、0.43亿元,同比增长17.77%、-2.23%、4.94% [2] - 公司继续加强数字化平台与校准测试产品业务的协同性,加速推进新订单落地 [2] - 传感器业务方面,延庆生产线的部分设备及工艺指标不断优化调整,与永丰试验线正逐步实现协同并形成一定供货能力 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.26/1.55/2.04亿元,对应PE分别为24.7/20.0/15.3倍 [3] 风险提示 - 公司的境外经营可能面临外部经营环境变化的压力 - 供应链变局以及原材料价格波动 - 投资项目的实施可能未取得如期进展 [2]