报告公司投资评级 - 苏州银行维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 营收韧性强,盈利维持双位数增长 [3] - 扩表维持较高强度,对公重点领域及消费贷增长较好 [3] - 存款增速略降,定期化趋势有所缓释 [4] - NIM下行压力趋缓,非息收入增长提速 [6] - 不良率低位运行,风险抵补能力强 [7] - 资本安全边际较厚,50亿转债待转股 [7] 分部总结 经营情况 - 营收、盈利保持双位数增长 [3] - 贷款规模维持较高增速,对公、零售端表现不一 [3] - 存款增速有所放缓,定期化趋势略有缓释 [4] 盈利能力 - NIM下行压力趋缓,息差承压有所缓解 [6] - 非息收入占比提升,成为业绩增长新动能 [6] 资产质量 - 不良率维持低位,风险抵补能力较强 [7] 资本实力 - 资本充足率较高,转债转股可期 [7]