报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q2 公司因下游行业需求因素业绩承压,营收同比减少45.08%,归母净利润亏损0.42亿元 [1] - 卫星互联网前景广阔,公司已深度参与相关低轨卫星星座建设,预计下半年将启动卫星相关产品的交付 [1] - 5G部署已上升为国家战略,公司在5G通信和数据链等领域已完成多项产品的技术评测和订单获取 [1] 公司投资评级 - 公司卫星项目中转发器、QV射频前端、相控阵具备批产投产技术状态,下半年将进行小批量投产;已具备载荷产品批产能力并将于下半年完成首次交付 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.42亿元、0.99亿元、1.89亿元 [3] 风险提示 - 市场竞争加剧 [1] - 客户订单变动 [1] - 新产品落地不及预期 [1] - 应收账款回收不及预期 [1]