报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 重资产业务 - 自营业务边际改善,利息净收入实现正增长 [3] - 自营业务收入同比下降28%,但24Q2单季度同/环比分别+88%/+24% [3] - 利息净收入同比+11%,主要系转融通利息支出同比-61% [3] 轻资产业务 - 投行业务表现承压,资管业务表现突出 [3] - 投行业务收入同比-42%,但市占率由23H1的5.5%提升至16.6% [3] - 资管业务收入同比+6%,优于行业整体 [3] - 公募基金/集合资管/单一资管/专项资管规模分别同比+18%/+4%/+41%/-9% [3] 盈利预测与估值 - 下调此前盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为119.62/129.28/138.21亿元,对应EPS分别为1.32/1.43/1.53元 [3] - 当前市值对应2024-2026年PB估值分别为0.70/0.66/0.62倍 [3] 其他内容总结 基本财务数据 - 2024H1营业总收入同比-5.05%,归母净利润同比-18.99% [2] - 2021-2026年营业总收入、归母净利润、ROE等财务指标变化情况 [7] 股价走势 - 华泰证券股价相对沪深300指数走势 [5] 相关研究 - 此前发布的相关研究报告 [6]