报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司整体表现 - 24H1 收入增长平稳,其中发行收入增长较快 [2] - 利润下滑幅度好于预期,主要系公司24Q2实际税率有明显下降 [2] 分业务表现 - 出版业务方面,大众出版优势重塑,教育出版稳中有升 [3] - 发行业务方面,聚焦复合营销和精益管理,发行服务能力提升 [3] - 新业务方面,公司加大创新驱动,注重科技赋能,拓展研学业务 [3] 财务指标 - 24H1营收72.4亿元,同比+0.8%;归母净利润12.2亿元,同比-21.5% [3] - 24Q2营收38.9亿元,同比-1.3%;归母净利润8.7亿元,同比-19.4% [3] - 24H1毛利率42.2%,同比+0.5个百分点 [3] - 24H1销售费用率11.4%,同比+0.5个百分点;管理费用率11.6%,同比+0.4个百分点 [3] 根据目录分别总结 事件 - 公司发布2024年中报,整体来看收入增长平稳,利润下滑幅度好于预期 [2] 核心财务指标 - 24H1营收72.4亿元,同比+0.8%;归母净利润12.2亿元,同比-21.5% [3] - 24Q2营收38.9亿元,同比-1.3%;归母净利润8.7亿元,同比-19.4% [3] - 24H1毛利率42.2%,同比+0.5个百分点;销售费用率11.4%,同比+0.5个百分点;管理费用率11.6%,同比+0.4个百分点 [3] 分业务表现 - 出版业务方面,大众出版优势重塑,教育出版稳中有升 [3] - 发行业务方面,聚焦复合营销和精益管理,发行服务能力提升 [3] - 新业务方面,公司加大创新驱动,注重科技赋能,拓展研学业务 [3] 盈利预测与投资评级 - 维持"买入"评级,看好公司核心主业竞争优势和新业务发展前景 [4]