降库存影响短期表现,期待集团新面貌 基本数据 风险提示：消费需求不及预期、出海不及预期、公司智能化进展不及预期。 研究员 宋亭亭 SAC No. S0570522110001 SFC No. BTK945 songtingting021619@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 张硕 SAC No. S0570123080061 zhangshuo023124@htsc.com +(86) 21 2897 2228 2024 H1 公司实现归母净利 66.28 亿元，同比-6.5% 公司发布半年报，24 年 H1 实现营收 2846.86 亿元（yoy-12.82%），归母净 利 66.28 亿元（yoy-6.45%），扣非净利 10.20 亿元（yoy-82.00%）。其中 Q2 实现营收 1416.14 亿元（yoy-21.60%，qoq-1.02%），归母净利 39.14 亿元（yoy-9.03%，qoq+44.22%）。考虑行业竞争加剧对公司影响，我们下 调公司 2024-2026 年 EPS 分别至 1.19、1.28、1.42 元（前值 24-26 年 1.39、 1. ...