报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q2 业绩承压,主要受客户销量、铝价上行及新工厂产能爬坡影响 [1] - 公司是行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大工艺的企业,具备量产、集成化生产能力 [1] - 公司主要客户有特斯拉、理想、蔚来、小鹏、零跑等车企以及采埃孚、法雷奥等 tier1 供应商,在手订单充沛 [1] - 2024H1 公司新增储能类定点量产,可转债项目落地,墨西哥工厂建设工作稳步推进,未来有望凭借成本、技术及就近配套等优势,实现对北美及欧洲市场客户配套 [1] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为44.54亿元、48.34亿元、48.95亿元、58.71亿元、69.94亿元,年复合增长率为12.0% [2] - 2022-2026年归母净利润分别为7.01亿元、7.14亿元、5.92亿元、7.20亿元、9.00亿元,年复合增长率为6.5% [2] - 2022-2026年EPS分别为0.75元、0.77元、0.63元、0.77元、0.96元 [2] - 2022-2026年净资产收益率分别为12.5%、11.4%、8.8%、10.6%、13.4% [2] - 2022-2026年P/E分别为12.0倍、11.7倍、14.1倍、11.6倍、9.3倍 [2]