学大教育（000526） 证券研究报告 2024 年 08 月 31 日 投资评级 行业 社会服务/教育 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 55.06 元 目标价格 元 盈利能力快速提升 公司发布 2024 中期报告 24Q2 营收 9.1 亿，同增 25%；归母净利润 1.1 亿，同增 33%；扣非归母净 利润 1.1 亿，同增 22%。24H1 营收 16.2 亿，同增 29%；归母净利润 1.62 亿，同增 82%；扣非归母净利润 1.5 亿，同增 55%。 2024H1 因实施股权激励产生股份支付费用 1648.4 万, 不考虑股份支付费 用，归母净利润 1.78 亿，同增 100%。 24H1 收入分业务，个性化教育收入（传统校区）13.2 亿，同增 29.3%；全 日制教育（培训基地、双语学校）2.3 亿，同增 23.7%；职教 2083.5 万， 同增 48.97%，文化阅读收入 1255.9 万，同增 373.1%；其他 3861.6 万，同 增 46.5%。 24H1 毛利率 36%，同增 1pct；24H1 净利率 10%，同增约 3pct；若还原股 份费用，调后净利率约 11%同 ...