报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司营收0.8亿元,同比增长25.8%;归母净利润-0.06亿元,同比增长33.6% [2] - 2024年上半年毛利率27.8%,同比增长5.7个百分点;教育服务业务毛利率35.4%,同比增长7.4个百分点 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.06亿元、0.3亿元和0.7亿元 [3] 公司业务发展 - 公司旗下两所学校在不同学段增设面向国内方向的项目,拓展国内高考赛道 [2] - 海淀凯文学校获得ALevel认证,朝阳凯文学校通过Cognia认证,提升学校国际国内认可度 [2] - 公司推出景润数学特色班,提升学生数学理解能力 [4] 公司应届升学成绩 - 2024届海淀凯文学校美国综合排名Top50录取率100%,Top30录取率55%;英国排名Top5录取率71%;澳洲八大录取率100% [2] 财务数据总结 - 2024年营业收入360.72亿元,同比增长42.08% [5] - 2024年归母净利润6.10亿元,扭亏为盈 [5] - 2024年毛利率29.97%,较2023年提升5.83个百分点 [5] - 2024年市盈率369.01倍 [5]