报告公司投资评级 - 中国太保A股：买入（维持） [1] - 中国太保H股：买入（维持） [1] 报告的核心观点 太保寿险 - 核心人力规模企稳回升，产能及收入稳步提升 [4] - 价值率提升推动 NBV 同比增长 22.8% [4] 太保产险 - 业务结构持续优化，综合成本率同比改善 0.8pct 至 97.1% [5] 投资业绩 - 投资业绩表现良好，盈利增速大幅提升 [7] 其他要点 - 公司纵深推进"长航"转型，强化"芯"基本法引领作用，立足常态优募优育，并深化多元渠道建设，深入打造价值银保，实现业务均衡发展和价值稳定增长 [7] - 公司发布"352"大健康施工蓝图，构建"保险+健康+养老"立体式综合解决方案，进一步赋能主业 [7] - 我们上调公司 2024-2026 年归母净利润预测分别为 388/417/460 亿元 [7] - 维持 A/H 股"买入"评级 [7]