报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业务表现 - 时效快递业务平稳增长,快运业务表现亮眼 [6] - 供应链及国际业务实现收入增长,主要得益于国际空海运需求回稳及运价同比提升 [6] 盈利能力 - 公司持续加强网络融通和资源的精益化管理,促进实现高效运营和成本节降,毛利率同比提升 [6] - 公司盈利能力同比提升,归母净利率增长 [6] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持较快增长 [6] 分部业务表现 - 速运及大件/同城配送/供应链及国际分部2024H1分别实现净利润48.0/0.6/-5.7亿元,同比+16.4%/+105.1%/-86.4% [6]