报告评级 - 报告给出了苏州银行的"买入"评级 [3] 核心观点 - 苏州银行 2024 年上半年分别实现营收 63.88 亿元（同比+0.88%）、归母净利润 29.53 亿元（同比+12.10%），盈利能力保持稳健 [4] - 2024Q2 单季营收同比+1.65%，增速较 2024Q1 略有下降，主要由于生息资产收益率持续下降，2024H1 净息差为 1.48%，较 2024Q1 下降 4BP [4] - 资产质量持续优异，2024Q2 末不良率为 0.84%，连续四个季度持平，拨备覆盖率仍处于较高水平 [6] 营收分析 - 2024Q2 单季营收同比+1.65%，增速较 2024Q1 略有下降 [4][13] - 2024H1 利息净收入同比-5.23%，主要由于生息资产收益率持续下降 [4] - 2024H1 实现非息收入 22.38 亿元，同比增长 12.45%，其中 2024Q2 单季手续费及佣金净收入逆势实现正增长（同比+0.80%） [5] 盈利能力 - 2024Q2 单季归母净利润同比+11.92%，保持双位数增长 [4] - 2024-2026 年归母净利润预计为 50.99/57.54/64.97 亿元，同比增速为 10.83%/12.85%/12.91% [4] - 2024H1 ROAE 为 13.32%，保持高位 [14] - 2024H1 净息差为 1.48%，较 2024Q1 下降 4BP [15] 资产质量 - 2024Q2 末不良率为 0.84%，连续四个季度持平，关注率边际上升至 0.88% [6] - 2024Q2 末拨备覆盖率下降至 486.80%，仍处于较高水平 [6] 资产负债结构 - 2024Q2 末总资产为 6595 亿元（同比+13.66%），其中贷款增速边际放缓至 14.53% [5] - 2024H1 贷款收益率继续降至 3.98%，但存款成本率显著降至 2.11%，部分对冲了资产端收益下降 [5]