报告公司投资评级 - 公司维持"买入"投资评级 [1] 报告的核心观点 业绩超预期，盈利能力同比提升 - 公司2024Q2毛利率同比提升1.57pct至31.05% [1] - 公司2024Q2销售/管理/研发/财务费率分别为8.52%/2.47%/3.21%/-1.25%,费用管理能力较强 [1] - 公司2024Q2净利率同比变动1.34pct至14.58% [1] 现金流同比下降，合同负债回落 - 公司2024Q2经营性现金流净额80.63亿元,同比-48.95% [1] - 公司2024Q2存货同比/环比-23.22%/-14.91%,合同负债同比/环比-51.31%/-31.16% [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润317.94/343.77/367.76亿元,同比增长9.6%/8.1%/7.0% [1] 财务数据总结 财务指标 - 公司2024-2026年营业收入预计为210,099/222,705/235,399百万元,同比增长3.0%/6.0%/5.7% [2] - 公司2024-2026年归母净利润预计为31,794/34,377/36,776百万元,同比增长9.6%/8.1%/7.0% [2] - 公司2024-2026年EPS预计为5.65/6.10/6.53元,净资产收益率预计为22.4%/20.8%/19.1% [2] 估值水平 - 公司2024-2026年P/E预计为7.0/6.5/6.1倍,P/B预计为1.7/1.4/1.2倍 [2] 其他信息 股价走势 - 公司股价走势优于沪深300指数 [4] 相关研究 - 公司近期发布了3份研究报告,主要关注公司业绩超预期、现金流持续高增等 [5] 公司信息 - 公司所属行业为白色家电,前次评级为"买入" [3] - 公司总市值为2,235.67亿元,总股本为56.31亿股,其中自由流通股占98.47% [3]