三峡能源（600905.SH） 优于大市 电价下降影响业绩表现，在建项目装机容量较大 营业收入实现增长，归母净利润同比下降。2024 年上半年，公司实现营业收 入 150.59 亿元，同比增长 9.89%；归母净利润 40.39 亿元，同比下降 10.58%； 扣非归母净利润 40.38 亿元，同比下降 8.59%。2024 年第二季度，公司实现 营业收入 71.60 亿元，同比增长 4.51%；归母净利润 16.17 亿元，同比下降 22.91%；扣非归母净利润 16.17 亿元，同比下降 20.22%。公司营业收入同比 增长主要原因系上半年公司新项目投产发电，发电量较上年同期增加。归母 净利润同比下降主要原因是：（1）平价电量增加、占总上网电量的比重上 升，且上网电量结构变化，同时市场化交易存在波动性，总体电价同比下降； （2）受电源分布和各地区消纳情况综合影响，发电收入增幅放缓；（3）参 股企业盈利水平波动，投资收益同比下降 18.59%。 绿电消纳政策持续出台，新能源消纳有望改善。国家政策大力推动新能源 消纳水平提升，预计未来新能源消纳水平将逐步改善，且随着新能源市 场化比例增加，市场化交易对新能源电 ...