南网储能（600995.SH） 优于大市 容量电价调整影响基本出尽，静待抽水蓄能和新型储能放量投产 营收小幅增长，容量电价下调致政策性减收。2024 年上半年，公司实现营业 收入 29.11 亿元，同比增长 1.76%，公司营收主要受调峰水电来水增加、佛 山宝塘储能站投产及抽水蓄能电站容量电价整体有所下调影响；实现归母净 利润6.26亿元，同比减少9.58%，扣非归母净利润6.34亿元，同比减少8.43%。 其中，二季度营业收入 15.86 亿元，同比增长 9.25%，环比增长 19.76%；归 母净利润 3.41 亿元，同比增长 9.11%，环比增长 19.52%。 容量电价下调影响已出尽。2023 年 5 月 1 日，公司发布公告，根据国家发改 委《关于抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知》，公司所属 7 座投运抽 蓄重新核定容量电价，整体容量电价水平有所下调，自 2023 年 6 月 1 日起 执行。受此影响，公司抽水蓄能行业 2023 年全年毛利率下降 6.22pct。2024 年 6 月起，公司执行新的容量电价已满一年，业绩增长逻辑回归。 抽蓄在建规模大幅增长，远期成长确定性较高。截至报告期末，公司 ...