报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [3] 报告核心观点 营业额和利润情况 - 营业额随铀价上涨而增长,但预提和补提分红预提税致溢利下降 [4] - 自产贸易价格倒挂致主营业务毛利率为负,但费用率有所下降 [6][7][8] 财务指标分析 - ROE同比下降,资产周转率有所上升 [9] 矿山产量和项目进展 - 矿山产量基本符合生产计划,扎矿和加拿大项目将提升后续权益产量 [10] 行业发展情况 - 核电发展势头强劲,支撑铀矿需求 [10] - 天然铀现货价格有所回落,长协价格升高 [10] 税收政策变化影响 - 哈萨克资源修正税法,可能影响公司未来收益 [12] 其他 - 重启分红,重视投资者回报 [12]