报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年报,业绩略低于预期,主要是由于产品结构变化导致总体毛利率下滑,以及收购捷普新增无形资产摊销导致销售费用同比增长 [4] - 消费电子业务受益捷普并表叠加消费电子市场回暖,汽车电子业务受益母公司汽车销量增长以及公司新品导入,公司消费电子及汽车电子业务高速增长 [5] - 新型智能产品业务受户储拖累同比下滑,公司重点发力AI服务器及相关产品,与英伟达深度合作,为公司带来全新增长动能 [5] - 公司是全球领先的平台型高端制造企业,消费电子、新能源汽车和AI服务器业务有望快速增长,维持"买入"评级 [6] 公司基本情况 - 公司2024年6月30日总资产为858.7亿元人民币,净资产为296.4亿元人民币,每股净资产为13.16元人民币 [2] - 公司2024年上半年实现营业收入785.8亿元,同比增长39.9%;实现归母净利润15.2亿元,同比增长0.14% [4] - 公司2024年上半年销售毛利率为6.85%,同比下降1个百分点;研发费用率为3.1%,同比下降1.2个百分点;管理费用率为1.0%,同比下降0.1个百分点 [4]