报告公司投资评级 中国神华维持"增持"评级。[1] 报告的核心观点 1. 煤炭板块市占率继续提升,未来依然持续有产能增量。[2] 2. 发电售电快速增长,拓展可再生能源业务。[2] 3. 现金流充裕,稳定利润下的红利龙头,预计全年分红在75%左右。[2] 财务数据总结 1. 2024年营业收入预计为3,281.63亿元,同比下降4.3%;净利润预计为611.88亿元,同比增长2.5%。[3] 2. 2024年每股收益预计为3.08元,市盈率13.17倍。[3] 3. 2024年资产负债率预计为23.3%,净资产收益率预计为14.0%。[7] 4. 2024年经营活动现金流预计为992.93亿元,资本支出占收入比例预计为8.6%。[7]