京沪高铁:跨线列车业务量增长稳健,盈利能力持续提升
京沪高铁(601816) 国信证券·2024-09-01 15:41
报告公司投资评级 - 报告维持对京沪高铁的"优于大市"评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年上半年京沪高铁实现营业收入208.6亿元(+8.2%)、归母净利润63.6亿元(+23.8%) [5] - 本线客运量增长承压,但跨线列车业务量仍呈稳健增长态势 [6] - 二季度毛利率继续改善,京福安徽公司亏损持续收窄 [6] - 公司经营稳健,长期价值凸现,京福安徽公司具有良好的客流基础和较大的盈利增长潜力 [6] 财务数据分析 - 预计2024-2026年归母净利润分别为133.8亿、149.0亿、164.8亿,同比增长15.9%、11.3%、10.6% [10] - 2022-2026年营业收入、净利润、每股收益等主要财务指标预测 [3] - 2022-2026年毛利率、EBIT利润率、ROE等主要财务指标预测 [3] - 2022-2026年市盈率、市净率、EV/EBITDA等估值指标预测 [3] 风险提示 - 铁路客流增长不及预期、价格调整不及预期、安全事故 [11]