报告公司投资评级 光大银行维持"推荐"评级 [1][2] 报告的核心观点 1) 光大银行2024年上半年营收同比下降8.8%,但较上季度有所改善,主要得益于其他非息收入大幅增长33.8% [1] 2) 2024年上半年归母净利润同比增长1.7%,利润增速持续回暖,主要得益于减值准备少提以及资产质量整体稳定 [1] 3) 存款增长放缓,对资产规模扩张形成拖累,存款成本有望继续改善 [1] 4) 净息差持续下降,但存款成本有望向下,预计2024-2026年EPS分别为0.70、0.71、0.74元 [1][2] 财务指标总结 1) 2024-2026年营业收入预计分别为139,889百万元、138,462百万元、140,383百万元,增速分别为-4.0%、-1.0%、1.4% [3] 2) 2024-2026年归母净利润预计分别为41,223百万元、42,126百万元、43,438百万元,增速分别为1.1%、2.2%、3.1% [3] 3) 2024-2026年每股收益预计分别为0.70元、0.71元、0.74元 [3] 4) 2024-2026年PE预计维持在4倍左右,PB预计维持在0.3-0.4倍 [3] 5) 2024-2026年ROAA预计分别为0.60%、0.58%、0.56%,ROAE预计分别为8.9%、8.5%、8.3% [17][18]