长安汽车（000625.SZ）系列点评十四 业绩环比改善 新品周期密集 2024 年 09 月 01 日 事件：2024H1 公司总营收为 767.2 亿元，同比+17.2%；归母净利润为 28.3 亿 元，同比-63.0%；扣非归母净利润为 11.7 亿元，同比-5.9%。2024Q2 公司总 营收为 397.0 亿元，同比+28.3%，环比+7.2%；归母净利润为 16.7 亿元，同比 +12.7%，环比+44.5%；扣非归母净利润为 10.6 亿元，同比+3679.4%，环比 +846.3%。 ➢ 新能源占比提升驱动平均 ASP 环比提升。收入端：自主销量上升带动营收 上升。2024Q2 公司自主乘用车销量 38.5 万辆，同比+3.4%，环比-12.0%；总 营收为 397.0 亿元，同比+28.3%，环比+7.2%。ASP：受单价较高的新能源产 品占比提升影响（2024Q2 新能源占比 44.3%，环比+14.8pct），2024Q2 单车 ASP 达 9.3 万元，同比+0.9 万元，环比+1.6 万元。 ➢ 还原毛利率提升，2024H2 降本可期。毛利端：2024Q2 公司毛利率 13.2%， ...