报告公司投资评级 - 公司发布的2024年半年报显示,营业收入6.42亿元,同比增长2%;归母净利润1.73亿元,同比增长21%;扣非后归母净利润1.75亿元,同比增长26%,业绩超预期并创新高。[6] - 公司中报后拟再派息0.9亿元,加上年初1.53亿元,2024年以来拟累计分红2.43亿元,股息率达5.8%。[6] 报告的核心观点 - 锦纶需求强劲,公司新材料及合成材料业务保持快速增长,上半年实现收入4.38亿元,同比增长17%,毛利率达44%。[6] - 公司积极推进绿色再生及差异化尼龙技术产业化,化学法再生尼龙、食品级rPET、莱赛尔纤维等项目整体优势明显,发展空间广阔。[6] - 公司布局差别化锦纶66一体化解决方案,有望充分受益己二腈及尼龙66国产化浪潮。[6] - 我们预计公司2024-2026年收入分别为16/20/29亿元,归母净利润分别为3.6/4.7/6.6亿元,EPS分别为1.12/1.46/2.06元/股,3年CAGR为31%。[7] 财务数据总结 - 公司2024年预计营业收入15.91亿元,同比增长27.24%;归母净利润3.58亿元,同比增长23.34%。[7] - 公司2024年预计EPS为1.12元,市盈率为11.7倍;市净率为1.5倍,EV/EBITDA为3.8倍。[7] - 公司2024年预计ROE为13.15%,ROIC为80.51%,资产负债率为38.34%。[13]